全球商業(yè)房地產(chǎn)服務公司Avison Young最近發(fā)布了一項新研究，該研究確定了機構對共享所有權進行投資的機會，我們坐下來對公司的住宅投資總監(jiān)Burak Varisli進行了簡短而獨家的采訪，以了解更多信息。

共有所有權是指購買者購買房屋的份額(通常在25%到75%之間)，而住房提供者保留剩余股權的所有權;在共享所有權下，最低存款額必須為購買者股份價值的10%。

從概念上講，共享所有權已有40年的歷史了，1979年，這種類型的第一個發(fā)展成果在諾丁山推向市場。

根據(jù)阿維森·楊(Avison Young)的報告，所有權共享模式僅限于年收入低于80,000英鎊(倫敦為90,000英鎊)的家庭，目前在英國大約有200,000共享所有權物業(yè)。

但是，盡管市場份額相對較小，但由于英國住房市場(尤其是在倫敦和東南部地區(qū))承受著持續(xù)增長的承受能力危機的困擾，因此在過去十年中，共享所有權有了顯著增長。

根據(jù)上述最新的《英國住房調(diào)查》，英格蘭的房屋所有權已從2003年的峰值71%下降至2017-18年度的64%。

如先前在《居民》中提到的那樣，房屋所有權在年輕一代中已大大下降，估計有三分之一的千禧一代從未擁有房屋。

英國住房調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，過去十年中25-35歲的年輕人的房屋擁有率從55%下降到38%;而平均存款已攀升至近45,000英鎊。

隨著越來越多的人被迫進入私人租房領域，也推動在倫敦和東南部提供負擔得起的住房，Avison Young也擁護這一點。

盡管如下所述，低成本房屋的整體交付量有所增加，但與強勁的需求相比，庫存仍然不足。

Avison Young認為，共享所有權是一種“關鍵產(chǎn)品”，“不僅具有產(chǎn)生重大商業(yè)影響的潛力，而且還可以為社區(qū)提供社會價值。”

對于那些定價高于公開市場的人，共享所有權提供了一種有吸引力的替代房屋所有權的方法，它是與Starter Homes和Help to Buy一起的眾多計劃之一。

但是，與“幫助購買”股權貸款相比，“共享所有權”通?？梢运愕蒙细鼘嵒荩?ldquo;購買幫助”股權貸款的購買者需要支付17,000英鎊(5%)的押金，而“共享所有權”下25%的股權僅需要一半。

共有所有權通常由房屋協(xié)會擁有和管理，但是，自2016年以來，政府已向該行業(yè)提供了41億英鎊的資金，以交付135,000套新房屋以及贈款資金和私人投資改革，為機構投資者解鎖了共享所有權市場。

Avison Young住宅投資部負責人理查德·斯通豪斯(Richard Stonehouse)認為：“作為資產(chǎn)類別，共有所有權沒有得到足夠的播放時間。這通常歸因于產(chǎn)品的復雜性和有限的供應。隨著更多精明的投資者開始轉向投資的利益，市場流動性的增加將創(chuàng)造更大的透明度，而那些受到良好建議的投資者將越來越受益。”

Avison Young的住宅投資總監(jiān)Burak Varisli在較早前發(fā)表的一份聲明中說：“越來越多的私人和機構投資者通過創(chuàng)新的業(yè)務和融資模式，在共享所有權中投入了大量資金。”

Varisli先生于2005年開始財產(chǎn)之旅，曾任Assesttrust Housing Limited企業(yè)融資助理總監(jiān)。

我們專門與Varisli進行了交談，以了解更多有關這些“創(chuàng)新”模式如何幫助加快在全國范圍內(nèi)，尤其是在倫敦和東南部地區(qū)交付經(jīng)濟適用房的方式的更多信息。

居民：感謝您接受我們的采訪，您能否詳細說明為什么艾維森·楊(Avison Young)如此熱衷于共享所有權及其帶來的好處?

布拉克·瓦里斯利(Burak Varisli)：我的職業(yè)生涯始于Assesttrust，這是有史以來第一批試圖在無償資助的情況下使負擔得起的投資在負擔得起的住房領域中可行的投資者之一。

在我的時間里，我們在社會保障性住房方面投入了大量資金，主要是對共有所有權進行了投資。

在這段時間里，我與房屋協(xié)會和機構投資者有大量接觸，在此期間，我們試圖增加增加的資產(chǎn)，以增加對機構社區(qū)的所有權共享。[這種嘗試獲得更多風險的嘗試]是一個挑戰(zhàn)，因為在當時，這是對產(chǎn)品和投資者的一種誤解，而且當時對投資者的共享所有權還沒有真正的了解。

RP：您從投資者那里經(jīng)歷了哪種消極情緒?

BV： “投資者[以安全為由，對所有權的復雜性，住房協(xié)會的住房單位的市場規(guī)模以及缺乏私人投資感到抱怨]。

人們一直認為[共享所有權]在住宅市場的替代市場[處于]邊緣。時光倒流，住宅領域的機構投資并不是一件大事，而現(xiàn)在，在“買來租”和其他所有東西的支持下，這種投資正變得越來越重要。

在金融危機之后的幾年中，政府撤回了贈款資金，主流銀行減少了臨時債務資金;住宅市場中向社會和經(jīng)濟適用房的機構投資范圍顯著增長。

以此為依托，投資者對共享所有權資產(chǎn)的理解和需求在不斷增長，但在投資方面仍遠未達到全部潛力。

從我們的角度來看，我們相信這也是可以與租金(按需購買等)一起成為市場上的主流產(chǎn)品的產(chǎn)品之一，并提供了一種很好的獲取房屋所有權和在社區(qū)中產(chǎn)生社會影響的方式。”

RP：鑒于蘇格蘭和威爾士的股份持股量很少，為什么艾維森·揚(Avison Young)專注于倫敦和東南部，是否有特定的原因?

BV： “盡管共享所有權在蘇格蘭和威爾士確實存在，但共享所有權在英格蘭如此成功的原因之一是由于政府以贈款形式提供的支持。

另一方面，與蘇格蘭和威爾士相比，英格蘭的負擔能力壓力要大得多，而且蘇格蘭和威爾士的房屋協(xié)會更傾向于通過租賃計劃而非共享所有權來交付產(chǎn)品。

在英國，市場增長，可負擔性和盈利能力等基本面更為突出。”

RP：自2015/16年以來，在英格蘭，共享所有權的起步和完成都增加了一倍以上。為什么您認為共享所有權在倫敦和東南部如此受歡迎?

BV： “撥款翻倍的原因歸結于三個因素：

首先，倫敦和東南地區(qū)日益增長的負擔能力壓力推動了越來越多的發(fā)展。

其次，住房和交付模式的變化不斷增加，以及到2015年前缺乏可負擔得起的和社會性住房的可用贈款，[與當今可用贈款的高水平相比]。住房協(xié)會開始越來越多地尋找“私有出售”和“共有”之類的保有權，從中他們可以看到銷售的直接收益(用于補貼其負擔得起的住房產(chǎn)品的交付，從而使他們能夠在“共享所有權”下交付更多住房。

第三個非常重要的因素是自2014年以來，已經(jīng)通過贈款資金提供了大量贈款用于[共享所有權]產(chǎn)品交付，并且倫敦和GLA一直是[此]增長的主要驅動力。 ”

RP：倫敦有沒有共享所有權不起作用的地區(qū)?

BV： “雖然我無法評論具體細節(jié)，但我們(Avison Young和整個市場)進入倫敦市中心的一個階段，從消費者的角度來看，購買和交付共享所有權變得非常困難。

在諸如Regents Park等地區(qū)的物業(yè)，我們將開發(fā)每平方英尺900至950英鎊的單位，當您的收入上限設定為每年90,000英鎊時，[對于消費者]很難獲得該物業(yè)的25%(倫敦的家庭有90,000英鎊的上限才有資格獲得共享所有權。

因此，結果是，倫敦市中心受到巨大壓力，我相信，在城市的某些地方，共享所有權產(chǎn)品實際上不起作用。”

Varisli先生總結道：“展望未來，我們相信隨著越來越多的投資者尋求有意義的機會的接入點，資產(chǎn)類別將獲得更大的動力。英國負擔得起的住房短缺是眾所周知的事實，無需辯論。共享所有權是一項關鍵產(chǎn)品，不僅可能產(chǎn)生重大的商業(yè)影響，而且還可以為社區(qū)提供社會價值。”

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標簽： 全球商業(yè)房地產(chǎn)服務公司主任